2021年中国铜价从1-5月波动上涨，9月稳定在69530元/吨。但近一周内，连接器原材料铜价格再度暴涨!
(来源：长江有色金属网)
(来源：中商情报网)
从高盛的分析来看，以下三方面因素会影响铜现货供给：
1.电力短缺加剧了铜资源短缺
电力短缺影响金属冶炼等厂商，进而影响铜生产，造成供应短缺问题。首先，煤炭供应和铜库存的急剧下降之间存在很强的正相关关系。能源消费数据显示，冶炼行业受到的冲击远比下游制造业受到的影响更为严重。
中国铜市场存在一些季节性因素，四季度的需求通常会大于供应。在2015年到2019年期间，第四季度的需求环比增长了16%，而产能只增加了9%。
2.从铜回收市场来看，废铜回收并不能缓解短期内的供应问题
废铜回收占全球精炼铜产量的20%和半成品铜消费量的近30%，是影响铜市场短周期的重要影响因素。在今年年初废铜供应强劲增长，而后突然收紧。下半年废铜供应一直呈减少趋势，从第一季度末的峰值到现在同比收缩近15%，价格和需求因素引发的长期去库存阶段使供应链废铜库存减少。此外，马来西亚关于废铜出口质量规定的把控更严格，限制了废铜供应。
3.铜矿开采进入多季度停滞阶段
2020年第一季度新冠疫情爆发，铜矿开采量大幅削减。自去年第三季度，开采量趋于平稳，在去年12月份达到峰值。今年以来，开采量连续小幅下降。高盛预计，今年下半年全球矿产供应增长将放缓，直到2022年下半年才会有所回升。
以上三大因素也支撑了原料价格的再度上涨。整体来看，虽然目前基本面有支撑，但宏观不确定性仍较高。铜价已接近区间前高，能否突破存在较大不确定性，未来需要持续关注供需两侧变化的节奏。短期铜价快速上行之后，需谨防回调风险。
据了解，今日已有部分连接器企业暂时停止接收新订单。今年以来，铜价一直居高不下，大大的压缩了连接器行业企业的利润，而连接器企业多且散乱，因此价格战打得较为激烈。面对不断缩水的利润和上涨的原材料价格，不少连接器企业通过建立了良好的风险控制体系，通过与供应商签订长期供应条约、套期保值、远期贸易合同等方式规避铜价格波动风险，采取集团集中采购部门方式，中央集采，提升公司与供应商的谈判地位，强化和完善原材料风险控制体系和机制。 |
